Radiografía semanal del mercado
Siete lecturas cuantitativas del mercado. Cada lunes. Sin señales.
QSKAND mide la presión macro, las condiciones del oro, el régimen de riesgo del S&P 500, su valoración frente al bono, las condiciones de liquidez y crédito, el ciclo económico y el sentimiento del mercado (pánico o complacencia), con datos públicos y metodología abierta. Te enseñamos qué está pasando; qué hacer con ello lo decides tú.
Datos de la semana del 3 de octubre de 2026
Macro-Energía
Oro · acumulación
Régimen S&P 500
Valoración · bolsa frente al bono
Liquidez y crédito
Ciclo económico
Sentimiento · pánico
Señales de riesgo a la vez
Cuántos de los tres indicadores con historia larga (valoración, liquidez y ciclo) están a la vez en su zona de riesgo, y qué pasó en la historia cuando coincidieron. Cómo se calcula
Con 1 señal activa, el S&P 500 cayó más de un 15 % en los 12 meses siguientes en el 6 % de los meses desde 1976 (frente al 11 % de todos los meses).
- Valoración · bolsa cara frente al bonoHoy: 19 % de meses más carosActiva
- Liquidez · condiciones tensasHoy: 58,9 / 100 · neutrasNo activa
- Ciclo · ciclo débilHoy: 63,3 / 100 · expansiónNo activa
% de meses con una caída del S&P 500 superior al 15 % en los 12 meses siguientes, según cuántas señales había activas
Estadística descriptiva, no previsión. La relación se concentra en las crisis de 2000–02 y 2008: antes de 2000 dos señales a la vez no fueron seguidas de caídas fuertes. Pocos episodios: 10 tramos con dos o más señales desde 1976.
¿Llegan con calma o con pánico?
Hoy hay 1 señal y el termómetro de sentimiento está en 52/100 con calma. La combinación importa cuando coinciden dos o más señales: no es lo mismo que lleguen con calma que con pánico.
| Situación | Meses | S&P 12 meses (media) | Meses en positivo | Caída > 15 % |
|---|---|---|---|---|
| 2–3 señales sin pánico | 84 | +0,4 % | 52 % | 34 % |
| 2–3 señales con pánico | 42 | +11,9 % | 71 % | 29 % |
| 3 señales sin pánico | 27 | -10,5 % | 19 % | 63 % |
| 3 señales con pánico | 19 | +23,2 % | 84 % | 16 % |
| Todos los meses | 596 | +10,1 % | 78 % | 11 % |
Pánico = termómetro de sentimiento en 80 o más. Con calma, las señales marcaron el inicio de grandes caídas (1980, 1981, 1982, 1991, 2000, 2001, 2002); con pánico, la zona de los suelos (1981, 1982, 2001, 2009). Muy pocos episodios: el pánico no garantiza el suelo (a finales de 2001 el mercado aún cayó hasta octubre de 2002).
Lo que publicamos, y lo que no
En un sector lleno de señales infalibles, hemos elegido ser aburridamente honestos.
Publicamos
- Indicadores 0–100 y estados descriptivos, con su histórico completo.
- La metodología: pesos, umbrales y fuentes.
- La validación por tramos, también cuando no favorece al modelo.
- Un registro público que no se modifica después de publicar.
No publicamos
- Órdenes de compra o venta.
- Porcentajes de capital ni carteras modelo.
- Rentabilidades simuladas presentadas como reales.
- Predicciones de precio.
Cómo se construye
Datos públicos
Informe Commitments of Traders de la CFTC y series de mercado. Cada semana se fecha cuando el dato era público, para no usar información futura.
Modelos validados
Décadas de historia separadas en desarrollo, calibración y fuera de muestra. Publicamos todos los tramos.
Publicación semanal
Monitor, nota y registro se actualizan el fin de semana y están listos antes de la apertura del lunes.
Nota de esta semana
El S&P 500 pasa a la fase 5 (pre-reinicio) mientras la presión macro encadena 2 semanas al alza.
En una línea: presión macro 38,9/100, oro en condiciones débiles, S&P 500 en Fase 5 (pre-reinicio), valoración cara (-171 pb), liquidez en condiciones neutras (58,9/100), ciclo en «expansión» (63,3/100), termómetro de sentimiento en «normal» (52,1/100), 1 de 3 señales de riesgo activas.
Leer la nota completa →Research
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